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在第四季度之前,外国矿山的价格还有上涨的空间

发布日期:2019年6月30日 上午11:14

唐山7月底前的生产限制提前改变了黑种经营节奏,预计铁矿石需求支撑将减弱。但是,根据今年实施的环境生产限制,在实施环境生产限制的过程中仍然存在着变量。考虑到港口现货和库存水平,很难缓解第四季度前供应紧张的局面。从操作上看,铁矿石期货回调策略没有改变。9月合同790元/吨是关键支撑水平,第一高837元/吨是关键阻力水平。突破后,目标是900元/吨。在套利方面,空焦连轧利润的安全边际相对较低,可以考虑干预多铁矿石空焦组合。

目前,预计港口将实现紧张的供应,导致现货矿价居高不下,因此短期修复的基差非常大,下降空间有限。

国内矿山增量

我国铁精矿多为贫矿,铁品位仅为40%左右。由于去年铁矿石价格处于最低点,国内采矿成本相对较高,启动率普遍较低。2019年,国际矿产价格从低水平快速上涨。丰厚的利润率刺激了国内铁矿石加速恢复生产。随着利润的压缩,钢厂对低硅低铝指标的低品位矿物有着强烈的需求。国内矿山价格不像国际上矿山财务水平高,价格变动受资本市场影响较小,是钢厂青睐的原因之一。

今年5月,我国铁精矿产量2368万吨,增加1840万吨,增长8.6%,增加123万吨,增长5.6%,今年1-5月累计产量1063.14万吨,比去年同期增加489.6万吨,增长4.8%。铁精矿粉产量逐月增加。据美钢研究,国内矿产能源利用率屡创新高,新注册、新开工项目数量大幅增加。332家矿山企业的产能利用率为63.9%,占全国精粉总产能的90.2%。预计下半年国内铁精矿产量将增加约600-700万吨,有助于缓解短期供应不足。

第四季度前外国矿山增长有限

今年一季度,市场对供应收缩的预期浮出水面;二季度,市场对供应收缩的预期得到满足,港口缺货,价格坚挺,再次激发了资金提价的情绪。最近市场关注的焦点集中在山谷布鲁库图矿区的恢复生产和非主流矿山的大规模恢复。

截至6月21日的一周,澳大利亚和巴西的运量为22151万吨,同比减少70.6万吨。澳大利亚总运量1723万吨,年均增长73.3万吨。其中,向中国输送1487.9万吨,年均增加44.2万吨。巴西铁矿石出货量492.1万吨,同比减少143.9万吨。其中,淡水河谷货运量407万吨,减少15130万吨;CSN货运量67.7万吨,增加55000吨。

从数据来看,巴西和澳大利亚第二季度的出货量在几周内已恢复到正常水平,但考虑到供应缺口较大,如果出货表现不超过平均水平,铁矿石供应量将无法满足第三季度末之前的需求,库存下降的趋势离子将很难改变,这无疑会推高港口的现货价格。给市场信心。

对于非主流矿山,印度矿山是重要变量。出口禁令实施9年后,卡纳塔克的铁矿石生产商正准备恢复铁矿石出口。Kanatak上一次出口铁矿石是在2009年至2010年,当时它出口了约3000万吨铁矿石。此外,随着印度大选尘埃落定,果阿的出口也将稳步增长。但这种增长可能直到2020年才对国际市场产生影响。


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